Voor de beleidsdekkingsgraad van eind oktober 2018 telt ook de actuele dekkingsgraad van de maand oktober 2018 mee. De actuele dekkingsgraad van oktober 2018 was 118,3% ten opzichte van 122,6% per eind september 2018. Het resultaat van de beleggingen en de rente zijn van invloed op deze dekkingsgraad.

Daling van de rente

De rente heeft grote invloed op de dekkingsgraad. De Nederlandsche Bank (DNB) stelt maandelijks de rente vast die pensioenfondsen moeten gebruiken voor de waardering van de verplichtingen. Deze rente daalde in oktober. Hierdoor steeg de waarde van de pensioenfondsverplichtingen. Dit had een negatief effect op de dekkingsgraad.

Negatief beleggingsresultaat

Het rendement van de beleggingen bedroeg in oktober -3,3%. Het pensioenfonds heeft specifieke beleggingen om het risico van een daling van de marktrente op te vangen. Doordat de marktrente in oktober is gedaald, droegen deze beleggingen positief bij aan het beleggingsresultaat (0,2%). De bijdrage van de aandelen en de valutaderivaten was negatief (-3,0% resp. -0,6%). De bijdrage van de overige beleggingen was positief (0,1%). De bijdrage van het onroerend goed en de vastrentende waarden was nihil.  

Pensioenfondsen kennen een beleidsdekkingsgraad en een actuele dekkingsgraad. De beleidsdekkingsgraad geeft aan hoe gezond Pensioenfonds KPN is. En of het pensioenfonds genoeg geld heeft om uw (opgebouwde) pensioen te betalen. Nu en in de toekomst.

Actuele dekkingsgraad

Iedere maand berekent Pensioenfonds KPN de actuele dekkingsgraad. Deze dekkingsgraad laat het verband zien tussen onze bezittingen en onze verplichtingen:

• De bezittingen zijn ons vermogen.
• De verplichtingen zijn de pensioenen die we nu en in de toekomst moeten betalen.
• Bij de verplichtingen horen ook de kapitalen uit de beschikbare-premieregeling.

Belangrijk voor de dekkingsgraad zijn:

• de rente
• de beleggingsresultaten
• de kapitalen uit de beschikbare-premieregeling
• de hoogte van de pensioenpremies
• de leeftijd van de deelnemers van Pensioenfonds KPN

Beleidsdekkingsgraad: een gemiddelde

Voor de beleidsdekkingsgraad berekenen we het gemiddelde van de actuele dekkingsgraden over de afgelopen 12 maanden. Door een gemiddelde te gebruiken, schommelt de beleidsdekkingsgraad minder sterk dan de actuele dekkingsgraad. Hierdoor is er meer stabiliteit. Als de actuele dekkingsgraad sterk omhoog of omlaag gaat, is dat niet meteen terug te zien in de beleidsdekkingsgraad.

De beleidsdekkingsgraad van oktober 2018 is als volgt berekend:

Is de beleidsdekkingsgraad 100%? Dan heeft het fonds precies 1 euro in kas voor iedere euro die we moeten betalen. Een hogere beleidsdekkingsgraad is beter, want dan staan we er financieel beter voor.

Op basis van de beleidsdekkingsgraad nemen we besluiten over ons beleid. Denk bijvoorbeeld aan het wel of niet verhogen van uw pensioen.

Wij hebben de ambitie uw pensioen elk jaar aan te passen aan de stijging van de prijzen. Een verhoging (toeslag) kan alleen als het pensioenfonds genoeg geld heeft. Het bestuur beslist ieder jaar in december of uw pensioen wordt verhoogd. Dit doet het bestuur onder andere op basis van de beleidsdekkingsgraad. Ligt de beleidsdekkingsgraad boven de 110%, dan kan het bestuur besluiten de pensioenen (gedeeltelijk) te verhogen met een toeslag.

Het pensioenfonds gaat in principe uit van de ‘gecorrigeerde’ beleidsdekkingsgraad. Voor de beleidsdekkingsgraad gedurende het jaar mag Pensioenfonds KPN:

• aan de ene kant het zogenaamde solvabiliteitsdepot niet meetellen.
• aan de andere kant is in de beleidsdekkingsgraad het kapitaal uit de beschikbare-premieregeling meegeteld.

Dit betekent dat de grenzen voor de (gedeeltelijke) toeslagverlening verschuiven samen met een correctie op de beleidsdekkingsgraad door het niet meerekenen van het solvabiliteitsdepot. Op de uiteindelijke uitkomst voor de bepaling van de (gedeeltelijke) toeslag heeft deze verschuiving vrijwel geen invloed.

Op dit moment is de invloed van het kapitaal in de beschikbare premieregeling op de beleidsdekkingsgraad circa 2,4% (de beleidsdekkingsgraad stijgt door het niet meerekenen van het kapitaal uit de beschikbare-premieregeling). De invloed van het solvabiliteitsdepot is circa 2,6% (de beleidsdekkingsgraad daalt door het niet meerekenen van het solvabiliteitsdepot). Omdat beide posten niet op dezelfde manier de beleidsdekkingsgraad beïnvloeden, is de totale wijziging een daling van de beleidsdekkingsgraad van circa 0,6% punt.

Als de beleidsdekkingsgraad onder de 103,8% komt, overlegt het bestuur of er acties moeten worden ondernomen. En om welke acties het dan gaat.

Welke acties zijn mogelijk?

Het bestuur kan een of meer van de volgende acties ondernemen:

• uw pensioen groeit niet mee met de prijzen;
• het pensioenfonds kan ervoor kiezen minder risicovol te gaan beleggen;
• als de jaarlijkse premie niet voldoende is, kan de opbouw van uw pensioen in een jaar verlaagd worden;
• uw opgebouwde pensioen gaat omlaag.

Pensioen omlaag?

Is de beleidsdekkingsgraad lager dan 103,8%, dan gaat uw pensioen in de toekomst misschien omlaag. We doen dit alleen in het uiterste geval (en we hebben het nog nooit hoeven doen). Dit kan gebeuren als de beleidsdekkingsgraad langer dan 5 jaar onder de grens van 103,8% blijft.

Verlaging voorkomen

Om een verlaging te voorkomen, mag pensioenfonds een pot met geld meetellen voor de beleidsdekkingsgraad. Deze pot met geld wordt het solvabiliteitsdepot genoemd. In dit depot heeft de werkgever KPN in 2015 eenmalig € 196 miljoen gestort. Hierdoor hoeft KPN niet meer bij te storten als het slecht gaat met het pensioenfonds.

Tot 2020 mag deze pot met geld alleen gebruikt worden om te voorkomen dat de pensioenen verlaagd moeten worden. Het geld uit het solvabiliteitsdepot mag niet gebruikt worden om de pensioenen te verhogen.

Het solvabiliteitsdepot is een pot met geld waarin de werkgever KPN in 2015 eenmalig € 196 miljoen gestort. Hierdoor hoeft KPN niet meer bij te storten als het slecht gaat met het pensioenfonds. Voor de beleidsdekkingsgraad die aan het eind van het jaar telt voor de toeslag, mogen we het solvabiliteitsdepot niet meetellen. Het geld uit het solvabiliteitsdepot mag niet gebruikt worden om de pensioenen te verhogen.

Deelnemers die per jaar meer dan € 45.378 bruto verdienen, bouwen over hun hogere salaris pensioen op in de beschikbare-premieregeling. Zij bouwen een pensioenkapitaal op.

Het totale kapitaal van alle deelnemers telt wel mee voor het vermogen waarmee we dekkingsgraad berekenen. Dit kapitaal telt ook mee voor de berekening van onze verplichtingen. Voor de berekening van de toeslag telt dit kapitaal niet mee.

De Nederlandsche Bank (DNB) houdt toezicht op financiële instellingen, zoals pensioenfondsen. DNB kijkt daarbij naar het beleggings- en premiebeleid en de positie van pensioenfondsen. Ook stelt DNB maandelijks de rente vast die pensioenfondsen moeten gebruiken voor de waardering van de verplichtingen.

Eisen aan pensioenfonds

Daarnaast stelt DNB eisen aan pensioenfondsen. Bijvoorbeeld aan de hoogte van de dekkingsgraad. Pensioenfonds KPN moet van DNB meer middelen dan verplichtingen hebben. Dit betekent dat onze minimale beleidsdekkingsgraad circa 120% moet zijn.